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Publié le 07 avril 2025 à 07h36
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Depuis deux ans, sous l’effet de la hausse des taux d’intérêt et de la crise immobilière, 35 SCPI ont été contraintes de diminuer la valeur de leurs parts. Elles sont encore neuf à l’avoir fait depuis le début de l’année 2025. Cette décision est peu fréquente et un peu traumatisante pour les investisseurs, puisqu’elle revient à appauvrir les personnes qui ont fait confiance au placement en question.
Oui mais dans certains cas, il n’est pas possible de faire autrement. Les nouveaux actifs achetés par les SCPI durant la crise de l’immobilier, l’ont été à un niveau de prix inférieur à ceux achetés au cours des années précédentes où les prix et l’activité étaient au plus haut. Mécaniquement, cela fait baisser la valeur moyenne du fonds. Si la SCPI maintient la valeur de sa part au même niveau, elle peut se trouver en décalage avec les prix du marché et, donc, perdre de son attractivité. Bien évidemment, cela nuit à la collecte, c’est-à-dire au recrutement de nouveaux investisseurs.
D’autres SCPI, en revanche, n’ont pas modifié la valeur de la part ou l’ont même augmentée. Elles sont 23 à avoir fait ce choix au cours des deux dernières années et deux depuis le début de l’année. Cela peut être dû à l’historique de la SCPI. Si la valeur de sa part n’avait pas augmenté depuis plusieurs années, le gestionnaire peut être tenté de « valider » la hausse enregistrée au cours des années précédentes. Cela peut provenir, également, du secteur spécifique de la SCPI, qui a pu moins souffrir qu’un autre.
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Le secteur de l’immobilier de bureau a, par exemple, subi une crise nettement plus marquée que les autres pans de l’immobilier professionnel. Au choc des taux d’intérêt s’est ajouté celui des profonds changements dans l’organisation du travail. Le télétravail, en se généralisant, a entraîné une baisse des surfaces nécessaires pour les entreprises. Les usages, également, se sont modifiés, avec la généralisation du flex-office et des bureaux partagés par exemple.
Faut-il, donc, se débarrasser en toute hâte de ses SCPI bureaux pour se positionner massivement sur des SCPI santé ? Non bien sûr. Et cela pour plusieurs raisons. Acheter de la SCPI de bureaux aujourd’hui, c’est entrer sur le marché au plus bas du cycle et cela ouvre de très belles perspectives de plus-value quand ce secteur aura retrouvé des couleurs. Inversement, investir dans les SCPI les plus en vue revient à acheter au plus haut, ce qui n’est pas forcément une bonne idée.
La solution, en fait, est dans la diversification des actifs. Il n’est jamais conseillé de n’acheter qu’une seule SCPI. Il s’agit bien au contraire de panacher les investissements entre les différents secteurs, pour limiter les risques liés aux cycles économiques.
Enfin, n’oublions pas que si la valeur des parts peut baisser en période crise, les rendements, eux, restent globalement très bons. Le taux moyen des SCPI s’élève à environ 4,5 % (source ASPIM-IEIF). Pour rappel, le Livret A rapporte 2,4 % en 2025. Le rendement est appuyé sur le secteur de l’immobilier qui reste, globalement, un placement qui traverse le temps. De plus, les taux d’occupation des surfaces détenues par les SCPI demeurent élevés car les actifs détenus sont nombreux et diversifiés.
Enfin, rassurons-nous, les signaux sont plutôt en train de repasser au vert pour 2025 sur le front des SCPI. Des baisses de valeurs de parts sont, bien sûr, encore possibles, mais sur le moyen terme, si la baisse des taux d’intérêt se poursuit, l’immobilier devrait continuer à retrouver des couleurs.
Les nouveaux acteurs sont nombreux sur le segment des SCPI. De nouveaux groupes arrivent qui proposent de nouveaux placements et des groupes déjà installés lancent de nouvelles SCPI. Des investisseurs de plus en plus jeunes se positionnent, signe que la formule demeure particulièrement attractive.
Ce contenu rédactionnel vous est proposé par l’un de nos partenaires. La rédaction n’a pas pris part à sa conception.
Sources : https://placement.meilleurtaux.com/scpi/actualites/2025-fevrier/prix-parts-scpi-continuent-baisser-2025.html
https://www.pierrepapier.fr/scpi/scpi-qui-a-peur-du-cycle-immobilier/
https://www.pierrepapier.fr/scpi/tous-les-taux-de-distribution-des-scpi-en-2024/#:~:text=Le%20Taux%20de%20Distribution%20moyen,dividendes%20vers%C3%A9s%20par%20les%20SCPI.
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