Rapport financier semestriel
#22/23
IN RETAIL WE TRUST
2| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES
In retail we
trust
Retail Estates sa est une société immobilière réglementée publique spécialisée dans certains créneaux de marché et particulièrement dans la mise à disposition de magasins situés en périphérie des agglomérations ou le long des axes routiers menant aux centres urbains. Retail Estates sa achète ces biens immobiliers
à des tiers ou les construit et les commercialise
pour son propre compte. Les immeubles ont
une superficie allant
de 500
m² à 3 000 m².
Un
>
immeuble commercial typique présente une
superficie
moyenne
de 1 000
m².
L’objectif
principal
de Retail Estates sa sur
le long terme est de constituer, de gérer et
d’étendre un portefeuille de surfaces de vente
situéesenpériphériequi,parleuremplacement,
ainsi que
la qualité
et la diversification
des
locataires, assurent une croissance constante à long terme. La croissance souhaitée concerne tout autant la valeur du patrimoine que les revenus générés par location.
4
CHIFFRES CLÉS
6
RAPPORT
DE GESTION
14
RAPPORT
FINANCIER SEMESTRIEL
| 3
46
RAPPORT RELATIF À L’ACTION
52
RAPPORT
IMMOBILIER
62
>
DIVERS
77
INFORMATION
UTILES
SOMMAIRE
SOMMAIRE
4| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES
22/23 1er semestre
Répartition
Type
Activités commerciales
géographique
d’immeuble
des locataires
29,33% Région
36,50% Région
0,31%
11,69% Magasins de
1,43% Horeca
5,62% Autres
périphérie
Wallonne
Flamande
Autres
individuels
2,43% Loisirs
12,17% Clusters
14,96% Produits
de base +
commerciaux
alimentation
75,84%
16,93%
Parcs
Mode
commerciaux
58,62%
34,17% Pays-Bas
Aménagement
de la maison
734
268
1002
magasins en
magasins aux
magasins
14
25
Belgique
Pays-Bas
Le portefeuille immobilier de
Retail Estates sa se compose
"Nous nous efforçons de créer un bon
de magasins situés dans la
>
équilibre entre vie professionnelle et
périphérie des grandes
vie privée pour notre équipe compacte
villes de Belgique et
et dynamique, en prêtant attention
des Pays-Bas.
aux besoins personnels de chacun."
CROISSANCE DU PORTEFEUILLE DE RETAIL ESTATES SA
ENTRE 1998 ET 2022
Nombres de m²
Juste valeur (en milliers de EUR)
’98
’99
’00
’01
’02
’03
’04
’05
’06
’07
’08
’09
’10
’11
’12
’13
’14
’15
’16
’17
’18
’19
’20
’21
’22
| 5
Chiffres clés
PORTEFEUILLE IMMOBILIER
30.09.22
31.03.22
Nombre d’immeubles
1 002
987
Total surface locative en m²
1 186 521
1 177 577
Juste valeur estimée (en EUR)
1 817 160 000
1 759 879 000
Valeur d’investissement estimée (en EUR)
1 894 556 000
1 833 757 000
Loyer moyen par m²
109,51
104,14
Taux d’occupation
97,37%
97,83%
DONNÉES DU BILAN
30.09.22
31.03.22
Capitaux propres
1 022 157 000
920 980 000
Taux d’endettement (Législation SIR, max. 65%)*
47,54%
49,15%
RÉSULTATS
30.09.22
31.03.22
Résultat locatif net
60 622 000
57 385 000
Résultat immobilier
59 646 000
56 354 000
Frais immobiliers
-5 622 000
-4 694 000
Frais généraux et autres charges et revenus etd’exploitation
-3 792 000
-3 103 000
Résultat d’exploitation avant résultat sur portefeuille
50 232 000
48 558 000
>
Résultat sur portefeuille
22 697 000
3 165 000
Résultat d’exploitation
72 929 000
51 723 000
Résultat financier
34 911 000
-5 800 000
Résultat net
106 013 000
44 218 000
Résultat EPRA
39 060 000
37 426 000
DONNEES PAR ACTION
30.09.22
31.03.22
Nombre d’actions
14 085 827
13 226 452
Nombre d’actions donnant droit aux dividendes
14 085 827
13 226 452
Valeur de l’actif net (VAN) par action IFRS
72,57
69,63
EPRA NTA
67,97
68,46
Valeur de l’actif net par action (valeur d’investissement) hors dividende
hors la juste valeur des instruments de couverture autorisés
71,69
69,67
Cours de clôture
57,00
73,90
Sous-/surévaluation par rapport à la valeur de l’actif net IFRS
-21,45%
6,13%
30.09.22
30.09.21
Surface commerciale
1 186 521m²
Retail Estates sa investit dans des aquisitions, des investissements et développements immobiliers et des investissements et optimisation du portefeuille immobilier.
Juste valeur
1 817 160 K€
Retail Estates sa concentre ses efforts sur un renforcement constant de la qualité de son patrimoine immobilier et l’extension de son portefeuille immobilier.
Résultat EPRA par action
2,84
2,95
* L’A.R. du 13 juillet 2014 (le "A.R. SIR"), modifié par l’A.R. du 23 avril 2018 en exécution de la Loi du 12
mai 2014 relative aux sociétés immobilières réglementées (la "Loi SIR"),
modifié par l’A.R. du 18 avril 2022.
CHIFFRES CLES
CHIFFRES CLES
6| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES
Rapport
de gestion
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RAPPORT DE GESTION
RAPPORT DE GESTION
8| RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 22-23RETAIL ESTATES
Rapport de gestion
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2 Rapport d’activités du premier semestre 2022-2023, clôturé au 30 septembre 2022
Revenus locatifs et taux d’occupation
Le résultat locatif net s’élève au premier semestre de l’exercice à 60,62 millions d’euros, soit une hausse de 5,64% par rapport au même semestre de l’exercice 2021- 2022. À ce moment, le résultat locatif net s’élevait à 57,38 millions d’euros. Le taux d’occupation s’élève au 30 septembre 2022 à 97,37% contre 97,83 % au 31 mars 2022.
Westpoort Vastgoed, qui a en même temps acquis une part de 10 %. La part de Retail Estates dans la transaction s’élève à 35,71 millions d’euros et rapporte 2,52 millions d’euros de revenus locatifs, ce qui représente un rendement initial d’environ 7 %. Selon l’expert immobilier Cushman & Wakefield, la valeur d’investissement de la part de Retail Estates s’élève à 35,5 millions d’euros, et la juste valeur, à 32,83 millions d’euros.
>
Juste valeur1 du portefeuille immobilier
La juste valeur du portefeuille immobilier (immobilisations corporelles en cours comprises) au 30 septembre 2022 s’élève à 1.817,16 millions d’euros, et progresse donc de 57,28 millions d’euros (3,25 %) par rapport à la juste valeur au 31 mars 2022 (1.759,88 millions d’euros). Cet effet résulte des investissements et des désinvestissements (notamment l’achat d’une participation de 90% dans le parc commercial Tref Center à Venlo (voir ci-dessous) pour un montant de 35,71 millions d’euros) du premier semestre et des variations de la juste valeur des immeubles de placement.
Le parc commercial Tref Center est développé autour du Tref Box, un hypermarché qui n’est pas inclus dans la transaction. Il s’agit d’une combinaison de commerçants du secteur alimentaire et non alimentaire rare aux Pays-Bas, semblable à ce que l’on trouve souvent au Royaume-Uni. Le parc commercial compte 19 immeubles commerciaux ayant une superficie de 31.295 m² et comprenant une station-service. Les principaux locataires
sont Lidl, Pets Place, Basic Fit, KFC, Kwantum, Leen > Bakker, Jysk, Bever Sport (AS Adventure) et Beter Bed.
Le parc commercial est présent dans la région de Venlo depuis environ 50 ans, avec une zone de chalandise
1. Introduction
Généralités
Retail Estates sa compte parmi les principales sociétés immobilières belges spécialisées dans les surfaces commerciales situées en périphérie des villes. Son portefeuille immobilier est composé de 1.002 immeubles sis en Belgique et aux Pays-Bas, pour une surface commerciale totale de 1.186.521 m² et une juste valeur de 1.817,16 millions d’euros.
Retail Estates sa est cotée en bourse (Euronext Brussels et Amsterdam). Au 30 septembre 2022, sa capitalisation boursière s’élève à 802,89 millions d’euros.
Gestion des risques
Bien que la direction tente de les réduire au minimum absolu, il y a lieu de tenir compte d’un certain nombre de facteurs de risque. Les risques sont exposés au chapitre « Gestion des risques » du rapport annuel 2021-2022.
La variation de la juste valeur du portefeuille immobilier s’élève à 22,57 millions d’euros, ce qui s’explique principalement par une hausse de la valeur du portefeuille immobilier à hauteur de 27,67 millions d’euros. Les experts immobiliers estiment à 6,77 % le rendement locatif (par rapport à la valeur d’investissement) de ce portefeuille sur la base de loyers en cours.
Au 30 septembre 2022, le portefeuille immobilier est constitué de 1.002 immeubles, pour une surface locative de 1.186.521 m².
Investissements2 – parcs commerciaux
En date du 4 juillet 2022, Retail Estates a réalisé un investissement à concurrence de 35,71 millions d’euros dans l’acquisition d’une part de 90 % dans le parc commercial Tref Center à Venlo (Pays-Bas, province de Limbourg). Cet investissement a été réalisé en collaboration avec l’investisseur immobilier néerlandais
s’étendant de Venlo (100 000 habitants) à la frontière allemande. Venlo est la deuxième ville de la province du Limbourg, après Maastricht. Retail Estates a déjà investi dans cette région, notamment à Maastricht et à Heerlen.
Immobilisations corporelles en cours
Au 30 septembre 2022, le montant total des immobilisations corporelles en cours s’élève à 16,92 millions d’euros. Nous distinguons 5 types d’immobilisations corporelles en cours. Les positions foncières spéculatives sont des terrains résiduels de portefeuilles existants qui sont conservés pour une promotion éventuelle ou pour être vendus ultérieurement si aucune promotion n’est possible. Les quatre autres types sont les immobilisations corporelles en phase de prospection, les immobilisations corporelles en cours en pré-développement, les immobilisations corporelles en cours d’exécution et les immobilisations en cours spécifiquement liées à la durabilité.
RAPPORT DE GESTION
RAPPORT DE GESTION
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Retail Estates NV published this content on 21 November 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 November 2022 08:08:01 UTC.

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